Franse groep SMCP herstelt kapitaal na teruggave van illegaal afgestaan belang

Parijs – De modegroep SMCP (Sandro, Maje, Claudie Pierlot en De Fursac) kan eindelijk opgelucht ademhalen. De 15,5 procent van het kapitaal, die in 2021 illegaal waren overgedragen aan een bedrijf op de Britse Maagdeneilanden door de in gebreke gebleven Chinese aandeelhouder, zijn teruggegeven aan de Luxemburgse holding.

De afgelopen jaren waren turbulent voor SMCP. Net als vele anderen heeft de high-end modegroep, ook wel ‘toegankelijke luxe’ genoemd, te maken gehad met de coronacrisis, de inflatie die drukte op de huishoudbudgetten en de stijgende grondstofprijzen als gevolg van de oorlog in Oekraïne.

Achtergrond van een juridische strijd

Naast deze conjuncturele effecten kreeg de beursgenoteerde Franse groep ook te maken met een eigen kapitaalperikelen. Maandag werd een belangrijke stap gezet in de oplossing hiervan.

In 2017, ten tijde van de beursgang van SMCP, was de meerderheidsaandeelhouder het Chinese conglomeraat Shandong Ruyi, via een investeringsvehikel geregistreerd in Luxemburg: European TopSoho (ETS).

Deze laatste, zwaar in de schulden en met een belang van 53 procent, raakte in 2021 in gebreke en verloor het grootste deel van het kapitaal aan zijn schuldeisers, verenigd in de entiteit GLAS. GLAS kreeg 29 procent van het kapitaal terug, en liet 8 procent bij ETS.

Maar European TopSoho had eerder een belang van ongeveer zestien procent verkocht aan de dochter van de oprichter van Shandong Ruyi, Chenran Qiu, ondergebracht in de trust Dynamic Treasure Group (DTG) op de Britse Maagdeneilanden. De transactie werd gesloten voor één euro, ‘terwijl de marktwaarde destijds meer dan 80 miljoen euro bedroeg’, benadrukten analisten van Oddo in juli 2024 in een notitie.

GLAS probeerde al jaren dit deel van het kapitaal terug te krijgen en achtte de overdrachtsprocedure onregelmatig. Het bedrijf startte een rechtszaak en kreeg in 2024 een gunstige uitspraak van de Britse rechter. DTG, een bedrijf naar Brits recht, werd bevolen de aandelen van ETS terug te sturen naar Luxemburg.

De nu gerepatrieerde aandelen stonden echter op een bankrekening in Singapore, aldus een bron dicht bij het dossier tegenover AFP, wat leidde tot de betrokkenheid van de rechter in de Aziatische stadstaat.

Nieuwe perspectieven

Maandag kondigde de groep aan dat ‘na de beslissing van het Hooggerechtshof van Singapore van 4 juli 2025, het belang van 15,5 procent in het kapitaal van SMCP, dat in 2021 was overgedragen aan Dynamic Treasure Group, op 11 augustus 2025 is teruggegeven aan European Topsoho’.

‘De teruggave van dit belang verduidelijkt de aandeelhoudersstructuur van SMCP. SMCP blijft zich concentreren op de implementatie van zijn strategie voor winstgevende groei, gebaseerd op de aantrekkingskracht van zijn merken, operationele flexibiliteit en inspanningen op het gebied van kostenbeheersing’, aldus het verheugende bericht, waarmee een zwaard van Damocles is verdwenen. GLAS kan zich nu positioneren om de 15,5 procent terug te vorderen als schuldeiser.

In juli 2024 schreven de analisten van Oddo dat een van de mogelijke scenario's, ‘zodra de aandelen zijn gerepatrieerd en in beslag genomen’ door GLAS, een ‘eventueel openbaar overnamebod’ zou zijn. De voorwaarden voor het overschrijden van de drempel (30 procent) zouden dan zijn vervuld, aangezien GLAS al 29 procent bezit. Maar de schuldeisers zouden hun aandelen ook kunnen verkopen om het uitgeleende geld terug te krijgen. Hoe dan ook, de horizon verbreedt zich voor SMCP, dat goed standhoudt in de crisis die de confectiekleding doormaakt.

Vorig jaar merkten de experts van Oddo op dat, ondanks een ongunstige macro-economische context, de groep ‘goede resultaten had geboekt in 2023 (en zelfs cash had gegenereerd) en een plan voor 2026 heeft waarmee het de crisis in de sector kan doorstaan’.

In het eerste halfjaar van 2025 steeg de omzet met 2,7 procent, met groei in alle geografische regio's behalve Azië. En bovenal keerde SMCP terug naar winst, met een nettowinst van 11 miljoen euro tegenover een verlies van 27,7 miljoen euro in het eerste halfjaar van 2024.

SMCP heeft momenteel 1.642 verkooppunten wereldwijd.

Dit artikel is in het Nederlands vertaald met behulp van een AI-tool.

FashionUnited gebruikt AI taaltools om het vertalen van (nieuws)artikelen te versnellen en de vertalingen te proeflezen om het eindresultaat te verbeteren. Dit bespaart onze menselijke journalisten tijd die ze kunnen besteden aan onderzoek en het schrijven van eigen artikelen. Artikelen die met behulp van AI zijn vertaald, worden gecontroleerd en geredigeerd door een menselijke bureauredacteur voordat ze online gaan. Als je vragen of opmerkingen hebt over dit proces, stuur dan een e-mail naar info@fashionunited.com.