Overname Spaanse Intersport-activa door Decathlon onder de loep in Spanje

Madrid – De overname van ‘bepaalde’ activa van Intersport in Spanje door Decathlon wordt bemoeilijkt. Dit gebeurt nadat de Spaanse mededingingsautoriteit (CNMC) heeft besloten het onderzoek naar de transactie naar een ‘tweede fase’ te tillen. Dit besluit betekent vooralsnog geen goedkeuring of verbod op de overname door de CNMC. Het is genomen vanwege de mogelijke concurrentierisico's die de toezichthouder in eerste instantie heeft vastgesteld bij de aankoop.

Ter context: op 3 maart 2025 vroegen de wettelijke vertegenwoordigers van het Spaanse dochterbedrijf van Intersport gezamenlijk het faillissement aan bij de handelsrechtbank nr. 3 van Barcelona. Het bedrijf was actief op de Spaanse markt via de vennootschappen Intersport, Intersport CCS en Intersport Retail One. De aanvraag volgde op een duidelijke staat van insolventie en, in het geval van de vennootschap Intersport, een dreigende staat van insolventie.

Na de faillissementsverklaring vroegen de vennootschappen op 28 juli 2025 de liquidatiefase aan. Dit verzoek werd op 30 juli door de rechtbank aanvaard. Vervolgens kwam er op 25 september 2025 een goedkeuringsbesluit met speciale regels voor de liquidatie. In dit besluit werd overeengekomen de activa van de drie vennootschappen te concentreren in twee bedrijfsonderdelen. Het eerste onderdeel, de Inkoopcentrale, omvatte activa van Intersport en Intersport CCS. Het tweede onderdeel omvatte het commerciële netwerk van eigen winkels van de Intersport-groep in Spanje, geëxploiteerd door Intersport CCS en Intersport Retail One.

Voor het eerste onderdeel werd eind juli een bindend bod van Intersport France, de Franse tak van Intersport, gepresenteerd. Het bod betrof de aankoop van dit bedrijfsonderdeel, dat bestond uit activa van Intersport en Intersport CCS. Specifiek ging het om de rechten op de handelsmerken Intersport en Sportlover, het licentiecontract en de aandelen in het moederbedrijf Intersport International Corporation. Ook de overname van twintig arbeidsovereenkomsten was onderdeel van de deal, wat een geschatte impact van 522.000 euro op de failliete boedel zou voorkomen. De totale transactie bedroeg 300.000 euro. Het Franse dochterbedrijf bood 150.000 euro voor de activa van Intersport en nog eens 150.000 euro voor die van Intersport CCS.

Naast dit bod meldde de curator, RCD Concursal, op 25 september 2025 dat er ook andere geïnteresseerden waren voor bedrijfsonderdelen en activa van de drie vennootschappen. Het ging met name om een commercieel netwerk van 34 eigen winkels. Hiervoor startte de curator in overleg met de rechtbank een buitengerechtelijke biedingsstrijd. Er golden minimumprijzen en minimale personeelsovernames voor de activa, die aanvankelijk waren gegroepeerd in veertien bedrijfsonderdelen. De prijzen varieerden van 9.998 tot 97.078 euro, met personeelsovernames van twee tot 90 werknemers. Deze verkoopvoorwaarden werden op 2 december 2025 versoepeld via een gerechtelijk bevel. Dit bevel wijzigde de liquidatieregels, zodat bedrijfsonderdelen zonder biedingen konden worden opgesplitst. Hierdoor konden winkels die oorspronkelijk in één pakket zaten, afzonderlijk worden verkocht, mits, en we citeren, “deze opsplitsing het mogelijk maakt om activa of eenheden met eigen operationele en commerciële levensvatbaarheid afzonderlijk te behandelen”.

Het bod van Decathlon onder de loep bij de CNMC

De Franse retailer Decathlon nam deel aan deze biedingsstrijd, vermoedelijk na de versoepeling van de regels op 2 december. Hoewel het bedrijf niet officieel heeft gemeld een bod te hebben uitgebracht op activa van Intersport in Spanje, heeft het de CNMC wel op de hoogte gesteld. De sportwinkelketen deed dit, zoals de commissie bevestigt, via een melding op 31 december 2025.

Na de registratie van deze documenten eind vorig jaar door de CNMC, ontstonden begin 2026 geruchten dat Decathlon de volledige Spaanse tak van Intersport zou overnemen. Bronnen dicht bij het bedrijf ontkenden dit. Volgens de krant El Español was de keten enkel van plan om strategische activa te verwerven om haar Spaanse winkelnetwerk te versterken. De aandacht ging al snel uit naar de eigen winkels van Intersport op de Canarische Eilanden. Daar had het bedrijf voor de liquidatie zeventien eigen winkels: twee verkooppunten op Fuerteventura en veertien winkels en een outlet op Tenerife. Volgens dezelfde bronnen presteerde dit regionale netwerk het best in het hele land. Tussen 2022 en 2024 werd een omzet van 39,6 miljoen euro behaald, met een gemiddelde jaarlijkse winstmarge tussen 41,1 en 43,2 procent. Ter vergelijking: de winkels van Intersport op het Spaanse vasteland behaalden in dezelfde periode een omzet van 18,2 miljoen euro en een marge tussen 31,5 en 35,6 procent.

Na de melding en een eerste analyse door de CNMC heeft de toezichthouder het goedkeuringsproces niet afgerond. Op 30 maart 2026 is besloten dat het bod van Decathlon op de activa van Intersport nader onderzoek vereist vanwege mogelijke gevolgen voor de vrije mededinging. Daarom is het onderzoek naar een tweede fase getild. Er zijn concurrentierisico's vastgesteld, met name met betrekking tot het bod van Decathlon op de activa van Intersport op Tenerife. Voor dit eiland had de curator een minimumprijs van 89.300 euro en de overname van 90 werknemers vastgesteld voor het gehele bedrijfsonderdeel. Het is niet bevestigd of Decathlon een bod heeft gedaan op het geheel. De transactie wacht nog op goedkeuring van de rechtbank en is afhankelijk van de definitieve beslissing van de CNMC.

De CNMC stelt dat de transactie, die ‘bestaat uit de verwerving van de exclusieve controle over verschillende activa van Intersport in liquidatie’ en ‘de markt voor de verkoop van sportartikelen op het eiland Tenerife beïnvloedt’, in de eerste analysefase een ‘hoge concentratie’ laat zien. Dit geldt met name voor de verkoop van technische sportuitrusting, -kleding en -schoenen. Volgens de toezichthouder kan de transactie ‘de concurrentiedruk verminderen’ door toetredingsdrempels en de ‘moeilijkheid voor nieuwe spelers om toegang te krijgen tot aantrekkelijke fysieke locaties’. Dit zou kunnen leiden tot risico's zoals ‘een kleiner aanbod en minder variatie in sportproducten – vooral van merken van derden –, een vermindering van de kwaliteit en specialisatie van de dienstverlening, een mindere geografische dekking of een afname van de prikkels tot innovatie in de winkels’.

Gezien deze potentiële concurrentierisico's heeft Decathlon ‘toezeggingen gedaan om deze risico's te beperken, die als onvoldoende zijn beschouwd om de geïdentificeerde problemen op te lossen’ door de CNMC. Als reactie hierop heeft de organisatie besloten tot ‘de start van de tweede fase van de analyse’ van de transactie. Deze beslissing ‘loopt niet vooruit op de conclusies van de transactie’ die na dit diepgaandere onderzoek kunnen worden getrokken. De CNMC ‘kan meer informatie opvragen bij de verschillende marktpartijen’ en Decathlon ‘en andere belanghebbenden kunnen argumenten aanvoeren ter verdediging van hun legitieme belangen’ voordat de CNMC haar definitieve besluit neemt. Dit besluit, zo wordt verduidelijkt, ‘kan de concentratie van activa zoals voorgesteld door Decathlon goedkeuren, toezeggingen overeenkomen, voorwaarden opleggen of verbieden’.

Dit artikel is in het Nederlands vertaald met behulp van een AI-tool.

FashionUnited gebruikt AI taaltools om het vertalen van (nieuws)artikelen te versnellen en de vertalingen te proeflezen om het eindresultaat te verbeteren. Dit bespaart onze menselijke journalisten tijd die ze kunnen besteden aan onderzoek en het schrijven van eigen artikelen. Artikelen die met behulp van AI zijn vertaald, worden gecontroleerd en geredigeerd door een menselijke bureauredacteur voordat ze online gaan. Als je vragen of opmerkingen hebt over dit proces, stuur dan een e-mail naar info@fashionunited.com.